多品牌矩阵布局未来 安踏获多家机构长期看好

2022年3月22日，安踏集团发布2021年全年业绩公告：安踏集团全年收入同比增长38.9%, 达到493.3亿元，连续10年位列中国体育用品企业收入第一。集团坚持“单聚焦、多品牌、全球化”的发展战略，面对外部环境的不确定性，强化科学运营管理，提升三条增长曲线的市场竞争力，以战略定力和高效执行力推动业绩稳健增长，并以多品牌发展布局未来，向世界级的体育用品集团迈进。

多家投资机构发布报告称，安踏集团聚焦体育装备的黄金赛道，DTC模式的顺利转型和三条差异化的增长曲线为集团今后高质量增长打下坚实基础，长期看好其稳健增长潜力。

下文依据各大投资机构及券商报告整理

摩根士丹利：给予“增持”评级

安踏1-2月强劲的销售趋势使该行对安踏的“赢领”计划和FILA 的重新加速更有信心。

虽然疫情带来的影响越来越难以预测，但该行认为，安踏的竞争优势并未受到影响。

野村：给予“买入”评级

该行认为，安踏2021财年收入超出普遍预期，主要是由于安踏核心品牌直面消费者 (DTC) 模式的转型以及所有品牌零售折扣的改善带动。

瑞信：给予“跑嬴大市”评级

该行认为，安踏的多品牌战略将支撑其长期增长，安踏核心店铺生产力提高，Amer Sports可能会实现收支平衡。

高盛：给予“买入”评级

该行看好安踏的长期增长机会及其稳健的多品牌策略。

大和证券：给予“买入”评级

该行看好安踏的长期市场份额潜力和多品牌组合带来的可持续高质量盈利增长。

浙商：给予“买入”评级

剔除短期因疫情带来的流水波动，该行继续看好安踏主品牌 “赢领”计划下借助奥运东风加速增长，同时亦期待FILA 品牌的持续高质量增长以及DESCENTE、始祖鸟为代表的新锐品牌的高速成长。

国盛证券：给予“买入”评级

该行指出，安踏集团2021年业绩表现亮眼。受惠奥运周期叠加产品升级助推品牌影响力提升，DTC转型顺利，安踏品牌表现理想。

而FILA品牌巩固了“顶级商品、顶级品牌、顶级渠道”定位，产品与渠道优化成果显著。

开源证券：给予“买入”评级

该行认为，安踏集团聚焦体育装备的黄金赛道，夯实科技研发的护城河，持续孵化有差异化竞争优势的多品牌矩阵，覆盖不同细分市场和不同专业领域爱运动的消费者，在政策利好和全民运动意识普遍提升的背景下，差异化的三条增长曲线为安踏集团高质量增长打下坚实基础。